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钢市短期很难走出“淡季不淡”的行情-唐山钢铁网

>     1、钢材价格季节性变化

     季节性规律是商品价格走势的重要特征,通常在供应淡季或需求旺季价格出现上涨,而在供应旺季和需求淡季价格呈现下跌,简单来说供小于求时价格上涨,供大于求时价格下跌。而钢材市场具有明显的季节性特征,因此,通过比较历史价格(选取2010年至2018年共9年间螺纹指数)走势,判断出月度上涨几率,可以由此分析出季节性规律。

     值得一提的是,近三年,钢材市场受到供给侧改革、环保政策等因素的影响,价格受季节性变化会存在一定扰动,但总体趋势基本一致。从上述数据来看,每年1月、7月、12月价格呈现上涨的几率较高。5月、9月呈现下跌的概率更大。从涨跌幅来看,1月、12月上涨幅度较大,5月、9月跌幅较大。

     2、供给端季节性变化

     钢材市场的供给情况,主要受到行业利润变化的影响,当利润较高时,产量会不断攀升,直到供需结构出现矛盾,影响价格走低,压缩利润,被动挤出一部分产量。下面选取了近三年的粗钢月度产量和近四年的库存数据作对比分析。

     由上述数据可以看出:2月通常是粗钢产量的低谷时期,由于此时钢价利润可观,产量开始攀升,至5月、6月,产量会达到顶峰,此后由于钢价的下滑,产量增速会有所放缓,不过,产量的变动会有一个滞后期,当价格持续下滑一段时间才会开启。通常,11月产量会有明显下降,价格也会有一个提振。

     库存的积累,尤其是社库近几年的变化较为一致,值得注意的是2、3月份库存的高企主要是因为冬储的因素,随着一季度需求的回暖,库存会有所下降,此后产量的上涨,若没有需求端的支撑,会在6月有所积累。

     3、需求端的季节性变化

     需求端受天气影响较为明显,同时,宏观政策也是关键影响因素。

     1-3月房屋新开工面积的回落主要源自春节期间的停工原因,此后3-5月随着工地的陆续开工,价格会有一个回升期,下游需求通常在5月至6月会有一个高峰期,此后受到天气因素的影响进入传统的淡季,需求下滑。

     但有时候,市场对于金秋时节的需求预期会提前反应到夏季,有部分商家有夏储的习惯,开始在这一阶段积极拿货,但可能会造成下一季度库存压力,因此,也时有7月、8月价格回升,9月、10月价格下跌的行情,而在11月至1月会企稳回升。具体行情是否能表现出“淡季不淡”需要根据市场拿货情绪来判断。

     院长有话说

     近日,钢价的波动,主要受到消息面的支撑,今日期螺上破3850压力位,收报3859,现货调整不大,螺纹主要市场上调2元/吨左右,总体趋稳。预计在6月28日、29日召开的G20大阪峰会前市场情绪会维持一定的热度,但不能过分解读其影响。后市终将回归基本面,目前来看,钢材现货市场供需依旧偏紧,出货压力不断加大,短期很难走出“淡季不淡”的行情,但阴霾过后总有晴天,没有久跌不涨行情,控制好出货节奏,捂住自己的钱袋子才是王道!(来源:中钢网)
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