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黑色有惊无险重拾涨势 钢市变盘节点在哪里-唐山钢铁网
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本周国内钢市以震荡上行为主基调，总体市场行情比预期的要好，呈现出淡季不淡的特点。期螺一度迫近3700元整数关口，创出近四个月新高，与月内 (11月11日)低点3346元相比，振幅高达350元左右，其它品种亦有不幅幅度上涨表现。然好景不长，在冲击3700点未果之后，周三夜面开始市场恐 高情绪有所升温，一波跳水行情快速席卷了整个黑色系市场，总算有惊无险，周末在一番激烈的争夺过后，除焦煤未能成功翻红，其它品种再度重拾涨势。
现货市场价格同步上扬，且与期货市场的大开大合相比，整体表现的要相对坚挺，各品种市场主流价格涨幅在几十元到200元左右不等，螺线更为突出， 个别地区涨幅达到300元以上。与此同时，终端采购积极，市场成交气氛活跃，一些投机操作显现，市场缺货较为明显，商家挺价惜售心理升温，部分规格出现无 货可卖的情况，一定程度影响了销售。
此轮上涨与市场大多数的预期存在一定差距，但的确有合理性因素存在。近一周以来，央行三次意外“降息”，释放流动性达到千亿级别，周三央行再度调降11月LPR，且一年和五年以上品种同降5基点，继续引导实际贷款利率水平下行，频度和力度超出了市场的预期。
此外，河北、山东等多地发起重污染天气预警，涉及到一些高炉企业的生产；随着逆周期政策相继落地，专项债+PPP发力稳投资，各地基建项目加紧施工。以上对市场的正面导向作用存在。
总体来看，消息面起到一定推助因素，但本质上还是“供需预期的改变+基差修复的预期”为主导。环保趋严市场到货有限，规格断档，而即便在产量增加 的情况下，去库仍然保持较快的速度，说明需求仍然保持韧性。而较大基差的存在，也使得钢市始终保持在修复的路上，只是速度快慢和节奏步调的不同。
截至2019年11月22日，兰格钢铁综合价格指数达到150.1点，比上周同期涨2.35%，比上月同期涨3.98%；长材价格指数达 到167.7点，比上周同期涨4.22%，比上月同期涨7.65%；板材价格指数达到134.4点，比上周同期涨1.19%，比上月同期涨 1.85%。
建筑钢材
具体现货价格方面，截至11月22日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4118元，比上周末涨 188元，比上月同期涨353元。截至11月22日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4376元，比上周末涨156元，比上月同 期涨262元。
截至11月22日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了314万吨，比上周末降38.06万吨，幅度10.82%，比上月同期降30.9%，而比去年同期低7.68%。
板材
热轧卷板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3734元，比上周末涨 65元，比上月同期涨122元。库存方面，截至11月22日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到176.61万吨，比上周末降6.73万吨，幅度为 3.68%，比上月同期降14.19%，比去年同期降7.39%。
冷轧卷板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4290元，比上周末涨40元，比上月同期涨49元。库存方 面，截至11月22日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量102.25万吨，比上周末降2.23万吨，幅度2.13%，比上月同期降5.21%，比去年同 期高11.34%。
中厚板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市20mm中板价格为3744元，比上周末涨30元，比上月同期涨9元。库存方面，截至11 月22日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到99.43万吨，比上周末降2.38万吨，幅度为2.34%，比上月同期降3.02%，比去年同期高 1.87%。
预测
下周是11月份最后一个交易周，在经过近期连续的反弹过后，市场上涨空间还有多大，会不会迎来变盘的可能？笔者认为风险还是有的。
最主要的因素在于，市场预期发生了微妙的变化，体现在产量回升的预期+需求逐步减弱的预期开始回升，维持前期淡季反弹的基调也随之有所动摇。
一是，随着价格的水涨船高以及需求的快速释放，市场恐高情绪开始滋生，需求也在透支，且期货盘面一度向下调整，增加了市场的观望气氛，市场成交有 转弱迹象，实际出货存在高报低出的现象，钢市似乎又向十字路口挺近一步。需要关注淡季需求边际萎缩的临界点，总体来看，这个临界点正在临近。另外，随着天 气的逐步转冷，尤其东北、西北等地大雪降温，北材南下的价差已经存在，后期这部分资源要关注。
另外，从技术面来看，前期换月所造成的缺口已得到回补，虽然中间市场反复使得之前战果出现一定回吐，但期货价格在冲高过后未能继续向上空破，要随时关注盘面资金动向及情绪面的转换节点何时出现。
再有就是，市场的到货情况，虽然目前来看，资源仍然紧俏，但随着利润的提升，需求的韧劲，会引导钢厂增产或减少检修。另外，目前北方运力有明显的提升，前期严重的压港现象有望得到缓解，使得市场中长期趋向利空的思维开始酝酿。
从政策面来看，近期央行频繁操作，后续持续宽松的空间和力度或会有所减弱，一是要在国内保经济与抑通胀之间保持平衡，这就增加了相互掣肘的力量。 二是，美国在接连三次降息后，美联储对货币政策宽松终于按下了“暂停键”，在外部没有特别大的冲击下，可能会暂时稳一稳，直接或间接降息暂时转为其它的策 略和方法，于是大规模减税降费提上日程，但近日李 克 强 总 理又坚决表示，中国绝不搞量化宽松，因此短期内来自政策面的强刺激会减弱。
基于以上种种，钢市持续反弹的空间受到一定抑制，总体震荡趋弱的可能性略大。考虑到基本面暂未出现特别大的变化，若没有更大的利空，下探的空间暂 时没有特别大的缺口，后期市场更大的可能是以现货快速调整，期货小步跟随的路径来修复目前较大的基差。另外，中美贸易谈判仍是关注的重点，具体动向对市场 的影响不可忽视。(来源：兰格钢铁网)
现货市场价格同步上扬，且与期货市场的大开大合相比，整体表现的要相对坚挺，各品种市场主流价格涨幅在几十元到200元左右不等，螺线更为突出， 个别地区涨幅达到300元以上。与此同时，终端采购积极，市场成交气氛活跃，一些投机操作显现，市场缺货较为明显，商家挺价惜售心理升温，部分规格出现无 货可卖的情况，一定程度影响了销售。
此轮上涨与市场大多数的预期存在一定差距，但的确有合理性因素存在。近一周以来，央行三次意外“降息”，释放流动性达到千亿级别，周三央行再度调降11月LPR，且一年和五年以上品种同降5基点，继续引导实际贷款利率水平下行，频度和力度超出了市场的预期。
此外，河北、山东等多地发起重污染天气预警，涉及到一些高炉企业的生产；随着逆周期政策相继落地，专项债+PPP发力稳投资，各地基建项目加紧施工。以上对市场的正面导向作用存在。
总体来看，消息面起到一定推助因素，但本质上还是“供需预期的改变+基差修复的预期”为主导。环保趋严市场到货有限，规格断档，而即便在产量增加 的情况下，去库仍然保持较快的速度，说明需求仍然保持韧性。而较大基差的存在，也使得钢市始终保持在修复的路上，只是速度快慢和节奏步调的不同。
截至2019年11月22日，兰格钢铁综合价格指数达到150.1点，比上周同期涨2.35%，比上月同期涨3.98%；长材价格指数达 到167.7点，比上周同期涨4.22%，比上月同期涨7.65%；板材价格指数达到134.4点，比上周同期涨1.19%，比上月同期涨 1.85%。
建筑钢材
具体现货价格方面，截至11月22日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4118元，比上周末涨 188元，比上月同期涨353元。截至11月22日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4376元，比上周末涨156元，比上月同 期涨262元。
截至11月22日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了314万吨，比上周末降38.06万吨，幅度10.82%，比上月同期降30.9%，而比去年同期低7.68%。
板材
热轧卷板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3734元，比上周末涨 65元，比上月同期涨122元。库存方面，截至11月22日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到176.61万吨，比上周末降6.73万吨，幅度为 3.68%，比上月同期降14.19%，比去年同期降7.39%。
冷轧卷板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4290元，比上周末涨40元，比上月同期涨49元。库存方 面，截至11月22日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量102.25万吨，比上周末降2.23万吨，幅度2.13%，比上月同期降5.21%，比去年同 期高11.34%。
中厚板价格方面，截至11月22日，国内10个重点城市20mm中板价格为3744元，比上周末涨30元，比上月同期涨9元。库存方面，截至11 月22日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到99.43万吨，比上周末降2.38万吨，幅度为2.34%，比上月同期降3.02%，比去年同期高 1.87%。
预测
下周是11月份最后一个交易周，在经过近期连续的反弹过后，市场上涨空间还有多大，会不会迎来变盘的可能？笔者认为风险还是有的。
最主要的因素在于，市场预期发生了微妙的变化，体现在产量回升的预期+需求逐步减弱的预期开始回升，维持前期淡季反弹的基调也随之有所动摇。
一是，随着价格的水涨船高以及需求的快速释放，市场恐高情绪开始滋生，需求也在透支，且期货盘面一度向下调整，增加了市场的观望气氛，市场成交有 转弱迹象，实际出货存在高报低出的现象，钢市似乎又向十字路口挺近一步。需要关注淡季需求边际萎缩的临界点，总体来看，这个临界点正在临近。另外，随着天 气的逐步转冷，尤其东北、西北等地大雪降温，北材南下的价差已经存在，后期这部分资源要关注。
另外，从技术面来看，前期换月所造成的缺口已得到回补，虽然中间市场反复使得之前战果出现一定回吐，但期货价格在冲高过后未能继续向上空破，要随时关注盘面资金动向及情绪面的转换节点何时出现。
再有就是，市场的到货情况，虽然目前来看，资源仍然紧俏，但随着利润的提升，需求的韧劲，会引导钢厂增产或减少检修。另外，目前北方运力有明显的提升，前期严重的压港现象有望得到缓解，使得市场中长期趋向利空的思维开始酝酿。
从政策面来看，近期央行频繁操作，后续持续宽松的空间和力度或会有所减弱，一是要在国内保经济与抑通胀之间保持平衡，这就增加了相互掣肘的力量。 二是，美国在接连三次降息后，美联储对货币政策宽松终于按下了“暂停键”，在外部没有特别大的冲击下，可能会暂时稳一稳，直接或间接降息暂时转为其它的策 略和方法，于是大规模减税降费提上日程，但近日李 克 强 总 理又坚决表示，中国绝不搞量化宽松，因此短期内来自政策面的强刺激会减弱。
基于以上种种，钢市持续反弹的空间受到一定抑制，总体震荡趋弱的可能性略大。考虑到基本面暂未出现特别大的变化，若没有更大的利空，下探的空间暂 时没有特别大的缺口，后期市场更大的可能是以现货快速调整，期货小步跟随的路径来修复目前较大的基差。另外，中美贸易谈判仍是关注的重点，具体动向对市场 的影响不可忽视。(来源：兰格钢铁网)
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