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铁矿石利空笼罩铁矿延续下行趋势
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【基本面情况】 现货市场：上周进口矿市场持续弱势，临近周末，市场加快跌幅。期待中的两会并未有利好消息放出，与此同时，并不安稳的国际形势对金融市场施加压力，国内银行压缩钢铁业贷款15%到20%的传言持续利空市场，山西某钢厂停产、高炉检修增加等事宜另参与者恐慌心理加重。上周五普氏（62%）指数下跌3至112.00美元，青岛港61.5%的PB粉下跌5至755元/湿吨，BDI指数上涨60（4.26%）至1543。 库存：Mysteel上周统计全国30个主要港口铁矿石库存总量为10299万吨，环比增加280万吨。上周北方部分主港到港船舶数量减少，但前期压港等泊的船只较多，压港情况得到缓减后，继续推高库存总量。与此同时，疏港情况未见好转，钢厂提货速度继续放缓，北方七港一周疏港量仍处在平均线950万吨以下。唐山地区情况较为明显，库存增长幅度较大。 消息面：1.2月份，我国进口铁矿砂及其精矿6124万吨，较上月减少2559万吨，同比增长8.5%；1-2月累计进口铁矿砂及其精矿14808万吨，同比增长21.8%。2.3月8日，全国政协围绕产能过剩问题召开提案办理协商会，工信部相关负责人表示，将坚决遏制产能过剩行业的扩张，对钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶行业，今后几年不得以任何名义核准、备案新增产能项目。对违规在建项目进行清理，不搞“一刀切”。对产能严重过剩行业建设项目，实施等量或减量置换。3.上周五人民币7小时贬值0.42%，使抵押融入美元的成本迅速增加，融资套利空间被压缩。市场预期这些套利头寸将为弥补人民币贬值形成的资金缺口而抛售抵押物，从基本面支撑最低的黑色金属铁矿石开始，市场情绪传导至铜等其他商品，导致价格大幅下跌。受影响的还有铅、铝等。 【掉期市场及现货交易平台】 上周五铁矿石掉期市场大幅跳水，3月合约下跌3.94至108.56美元/吨，4月合约下跌涨4.00至107.94美元/吨。三大矿山上周均有招标，平台成交活跃，上半周价格稳于115美元/吨左右，但周五利空消息放出之后，成交价格4月份跌至112.5美元/吨，6月份价格跌至110美元/吨。钢厂询盘积极性有限，工厂拿货备显犹豫，市场心态不佳。虽然上周后半段平台成交表现活跃，但是传统贸易较清淡。 【期货市场】 上周五铁矿1409合约早盘震荡走低，午后迎来上市来首个跌停，最终报收于764，下跌3.90%，增仓35096手，成交169172手。从前20名会员的盘后持仓情况来看，多空均增，空头增持力度较大。 【综合分析】 上周后半段进口矿市场下行加速，市场悲观心态蔓延。基本面上，铁矿石港口库存继续增加，钢厂提货速度继续放缓；2月份我国进口铁矿石较1月有明显降幅，但1-2月份进口矿合计同比增长21.8%，部分反映出融资矿激增、需求不济以及供应过剩的问题。宏观面上，两会就产能过剩问题进行提案研讨，工信部表示今后几年将遏制新增产能项目；人民币连续贬值使抵押融入美元的成本迅速增加，融资套利空间被压缩，融资矿令矿价下行风险加剧。预计本周矿价延续下行趋势。建议顺势操作，09空单继续持有。预计今日I1409合约下跌，目标760。（中钢期货）
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