“金九”过半涨跌两难，低吸高抛备战“银十”-唐山钢铁网

最近“限产比例取消”的误解以讹传讹，导致钢市一泻千里，上周钢坯连续两日大跌120元/吨之多，然而随着权威部门生态环境部回应：上述传言是不实消息，是大家对文件的误读。加之唐山地区环保限产再一次加码，钢市现货和黑色系期货大多开始止跌回稳，大家对金九需求仍有希望可期。小编近期针对“钢市涨跌两难，金九需求能否释放”做了一个小调研，情况如下：

第一阵营

17.9%的人认为需求有所回升，下游拿货的积极性高胀，市价上行

目前的钢市似乎尚在高位阶段，在经历了9月初的过山车行情之后，在中旬钢材市场出现了一些回升的迹象。加之建筑工地的施工工程到了一年内最好的赶工阶段，在需求方面可能会有一定的保证，需求上升，势必刺激钢市上行。

第二阵营

17.9%的人认为库存被动增加，需求仍显乏力，市价下行

在下游用户的需求迟迟跟进不足的拖累下，原料的支撑也渐渐弱化，资源陆续到货，社会库存被动增加，钢厂大多以去库存，薄利多销为主，再加上”停工长达半年”的不实传闻和中美贸易战等的不确定因素，利空市场，所以并不看好后市。

第三阵营

64.3%的人则认为成本及心态支撑，环保继续发酵，市场高位整理

采暖季限产政策的消息可谓是一波三折，从目前情况来看，限产力度及时间长度可能是小于市场预期，在此局面下，钢材价格继续上涨的动力无疑将收窄。考虑 到当前钢材价格仍处于高位，钢价调整对于原料市场的负面影响会小于钢厂限产所带来的影响，所以大部分的人的观点是钢价仍将以高位整理为主。

在这个小小的调查结果来看，还是料短期市场高位整理的居多，比较趋于理性，并没有过于大喜或者大悲！为什么这么说呢，因为诸多的不确定因素实在太多了，下面小编将着重从出货，库存，成本等几方面来深度剖析一下近期的市场走势，希望能帮助还在迷茫的你！小编废话少说，直接上“干货”：

图1：出货情况

从图1成品材的唐山带钢、型材和建材的曲线图可以看出，钢材的出货情况在9月份以来还是逐步增加的，事实证明终端用户对金九仍有期可寻的，并没有受到市场上传言“长达半年的停工令”所影响，反而在9月初带来了一丢丢的小成就，加之中秋和国庆两大节假日即将到来，下游备货的意愿开始崭露头角。

图2:成品社会库存变化（9.7-9.13）

单位：万吨

从图2的库存量来看，由于环保限产已然成常态，钢厂减能排污明显见成效，库存量呈现逐步递减的态势，冷轧的周环比减少0.29，热卷的周环比减少2.17，月环比减少了13.89，中板年同比减少了4.6，对后市价格的支撑到了一个重大利好因素。

图3：成本情况

从图3的成本的情况来看，随着近期天然气京津冀周围地区的天然气上调，钢坯、三级螺和热带的生成成本都是呈现出的是稳步上扬的，商家为保利润将主动挺价甚至会小幅探涨。

综合来看，社会总库存继续下降，基本面状态继续好转，库存对价格的支撑力增强。虽然期货盘面表现不够稳定，但逢市场低价出现，下游拿货的积极性则开始展露，这种需求韧性是价格仍然保持高位的主要原因，因此，就算9月需求未见放量，但低吸操作仍然稳固。（来源：富宝资讯）