今冬明春钢材市场关注四个方面之“天气”-唐山钢铁网

>     今年前3季度，全国钢材市场供需两旺，价格震荡扬升，继续其新周期的升温态势。分析与展望今冬明春中国钢材市场形势，需要关注四个方面：中美贸易战、天气、库存、人民币汇率。”

    天气状况如何？是影响今冬明春钢材市场行情的第二位因素。前段时期钢材市场不断炒作“环保限产”题材，钢材行情因此震荡。其实，今冬明春是否环保限产，以及限产力度如何？在很大程度上将受制于天气状况。

    从刚刚印发的《京津冀及周边地区2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中，我们可以看到其主要内容有4点：

    1.要因地制宜推进工业企业错峰生产实行差别化错峰生产，严禁采取“一刀切”方式。

    2.根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果，可适当缩短或延长错峰生产时间。

    3.对各类污染物不能稳定达标排放，未达到排污许可管理要求，或未按期完成 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理改造任务的，全面采取错峰生产措施。对属于《产业结构调整指导目录》限制类的，要提高限产比例或实施停产。

    4.对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业，可不予限产。

    从正式文件和征求意见稿的差别来看，首先是今年秋冬季各城市PM2.5浓度下降目标普遍下调了1-2.5个百分点，石家庄、唐山、邯郸目标分别下调了1.5个点、1个点和2.5个点。

    其次是取消了对于各城市限产比例的要求，明确强调实施差异化错峰生产，严禁一刀切式限产。

    另外，对于今年秋冬季工业企业错峰生产的时间也需要强调一下。正式文件提出是在采暖期实施工业企业错峰生产，而各城市关于错峰生产的提法都是在10月15日前制定错峰生产方案。除唐山等极少数城市外，大部分区域的差异化错峰生产应从进入采暖季开始执行。

    这个秋冬季，如果老天帮忙，污染物扩散条件很好，限产力度势必减弱，一些环保达标的企业甚至根本无须限产。如果天气不好，环保限产力度当然增强，一些污染较重的则要进行限产或停产。因此具有一定的不确定性。这就要求钢材市场参与者们关注今冬明春的中期天气预报。

    今冬明春钢铁企业限产状况如何？还受到中美贸易战制约。如果出现最坏情况，经济下行压力加大，为了刺激与满足国内需求，限产力度可能不会很强。限产有时也要服从经济增长大局，包括房地产市场亦是如此。

    还需要引起注意的是，即便今冬明春环保限产力度不是很大，中国钢材产量自身的较大幅度增长，也已是“强弩之末”。道理以前讲过：一是去产能与全面取缔“地条钢”后，中国钢材的产量基础已经有了较大收缩，除非公开数据有重大失误。这也是中国钢材市场新周期的论据之一。二是前期钢铁企业更多使用高品位铁矿石与废钢，以提高单位产出。随着设备利用率的不断提高，这方面的潜力已经不大。因为潜力毕竟有限，刚开始是效应不错，以后会边际效应递减。

    如果“强弩之末”观点能够成立，那就表明中国钢铁产能利用率已经获得很大提高，应该已经达到85%，甚至90%左右，换言之，钢材供应能力开始接近接近天花板。据期货日报记者调研材料，现在不少钢厂已经是满负荷生产。如果情况属实，并且这些年来没有逆向新增加大量钢铁产能，今年以来全国粗钢产量5.8%的增长水平难以维持。实际上，从2018年5月份以后，中国粗钢产量增速已经开始明显回落，由5月份的8.9%的同比增速，持续回落至8月份的2.7%，可能显示的就是这种强弩之末趋势。由此可见，今冬明春期间，中国钢材增长水平将会趋弱，甚至不排除零增长或负增长可能。

    要是全国钢铁产量较大幅度增长，真的出现“强弩之末”局面，当然会减轻今冬明春钢材市场供应压力。(未完待续)(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)