海外权益矿比例仍有待提高 铁矿石依靠进口将长期存在_唐山钢铁网

●我国部分海外铁矿开发力度较大的钢铁企业可能在“十三五”期间实现铁矿石自给自足。例如，武钢集团在海外目前共有11个合资或控股铁矿项目，预计2018年以后可实现海外铁矿石全面达产，届时武钢可基本实现铁矿石自产自足。●如果我国规划海外铁矿石权益矿产能3.54亿吨全部达产，则2020年我国海外权益铁矿石量将占全年铁矿进口量的44%，该指标仍低于日本13个~26个百分点。当前，我国海外铁矿山开发面临诸多制因素和困难的挑战，我国依靠进口铁矿石的局面仍将长期存在；利用海外矿的开发，部分钢铁企业可能在“十三五”期间实现铁矿石自给自足，预计“十三五”期间我国海外铁矿石投资开发力度总体上稳中有降。海外铁矿山投资开发现状近年来，我国众多企业加大了“走出去”的步伐。据统计，2006年～2012年我国各类企业海外铁矿权益投资累计超过140美亿元，参与了39个大型海外铁矿项目的勘探、设计和建设。截至2012年，中方涉矿项目探明和控制储量约为736亿吨，获得规划权益矿产能合计3.54亿吨左右，占参与项目成品矿总产能7.12亿吨的49.7%。我国海外投资铁矿主要集中在西澳大利亚、加拿大魁北克省和西非三个地区。其中，在铁矿石品位高、资源丰富的澳大利亚，合作项目共有19项，几乎占了全部海外项目的一半；加拿大主要有武钢集团公司等5个项目；西非主要有中国铝业等投资了200亿元的几内亚西芒杜铁矿等3个项目。由于基建投资、人工成本、资源条件等方面的差异，在西非投资的项目成本要低于澳大利亚。截至2012年，我国海外权益铁矿产能达7000万吨左右，约占当年铁矿石进口量的10%。但与日本近年海外权益进口铁矿约7400万吨，占其全年进口铁矿量57%～70%相比，我国差距太大。海外投资面临的主要问题问题一：海外新建项目较少我国投资海外铁矿项目建设的高峰期在2006年～2008年，由于近几年中方新建海外铁矿项目意愿减弱，近期新建项目较少。其主要原因包括高品位、低成本露天矿的大幅减少，中方投资主体资金匮乏、对铁矿石需求乐观预期的降低，进口铁矿石贸易机制由传统的年度长期协议向现货、指数定价和期货等多元化定价机制转变等。同时，目前我国海外投资的多数在建项目的前期工作也面临着铁矿资源量不确定，有待进一步开展地质勘探、选矿试验、可行性研究和环境评价等大量前期论证工作，并须要不断补充投入大量资金。例如，武钢集团公司在加拿大参股的世纪公司的几个铁矿项目资源潜力超过500亿吨，但这些项目的矿区地质工作深度不够，还须投入大量资金开展深入勘探。此外，由于海外铁矿山投资开发期较长，从勘探到矿山建设、开采、投产，一般需要5年~6年时间。因此，我国海外铁矿山投资开发的在建项目投产期大多在“十二五”末期或“十三五”期间。问题二：基础设施不配套从地理位置分析来看，我国海外铁矿项目大多地处偏僻，缺少铁路、港口、电厂等配套基础设施。这些项目中的问题有的需中方投巨资解决，有的还受制于第三方控制的基础设施。澳大利亚和南美洲在基础设施上虽然比较完善，但是主要铁路和港口被几个大型铁矿公司垄断。如果想要开新矿，将面临着修建铁路和租用港口的问题，基建成本大幅度增加。如中国铝业投资的几内亚西芒杜项目须新建650公里铁路和3个25万吨的深水港口，其投资额和不可预见费约为120亿美元，占项目总投资的66%。中钢集团收购澳大利亚中西部矿业项目后，由于澳大利亚铁矿石开采商MurchisonMetalsLtd.（MMX.AU）和日本三菱公司负责相关铁路和港口的施工，但这些基础设施项目因成本压力不断上升未能按原计划推进，影响了矿山项目的实施。相对澳大利亚和南美洲而言，非洲矿山的基础设施，包括水、电、运输等方面的欠缺是影响矿山开发的重要因素。问题三：投资主体实力不足一般来说，铁矿山生产能力越大，物流量越大，铁路运输距离越远，包括基础设施建设在内的投资额就越大。根据目前在建项目的投资估算，海外铁矿开发项目首期建设1000万吨产能的投资额平均约20亿美元；如果是低品位项目，投资额则需近30亿美元，而几内亚西芒杜项目目前总投资已高达200亿美元。然而，这些投资主体近期受我国经济增速放缓的影响，普遍经营状况不佳。大型海外铁矿开发企业大多都处于微利或亏损状态，而另一些规模相对较小的钢铁企业，其资产负债率已较高。因此，我国海外铁矿开发企业在解决项目资本金和融资方面面临较大压力。问题四：投资成本和生产成本偏高铁矿石投资项目在很大程度上比拼的是成本，谁的成本低，谁就能在矿价低迷的情况下生存下来，并能在矿价大幅上涨阶段获得丰厚的投资回报。我国海外项目铁矿石成本普遍偏高。目前中方投资的海外铁矿大部分为品位30%左右的低品位矿，需大量增加选矿、电厂、取水等设施的建设投资，吨矿投资成本比富矿至少高出100美元。同时，大多数海外铁矿项目位于地远人稀的待开发区域，交通运输、水电供应等配套条件缺乏，人工成本很高，不少项目铁矿石的离岸成本（矿权费、建设投资、生产成本、期间费）已达100美元/吨左右，造成铁矿石生产成本明显高于目前三大矿商的40美元/吨～50美元/吨水平，同时也高于国产矿的75美元/吨~85美元/吨水平。如中信泰富公司2006年收购澳大利亚SinoIron（赛诺铁矿）和BalmoralIron（巴尔莫勒尔铁矿）公司全部股权的磁铁矿项目，原计划投资约42亿美元，后由于项目前期评估严重不足，频超预算，目前项目投资金额已增加到80亿美元。更严重的是，由于前期勘探评估不充分，该矿生产成本已经达到100美元/吨，再加上运输费用和澳元汇率波动，该矿面临着投产就亏损的尴尬局面。事实上，目前很多企业的海外铁矿石项目存在财务效益较低、抗市场风险能力差等问题，一旦进口铁矿石价格出现较大下跌，将面临亏损的局面。此外，近年来我国众多钢铁企业和相关企业认识到海外开矿的必要性和重要性，纷纷“走出去”开发铁矿项目，但由于缺少国家层面的统一规划，企业各自为战，独立对外，不同企业、金融机构之间又存在恶性竞争的情况，导致一些海外开矿项目失利或重大项目难以有效推进。海外投资开发面临的形势依靠进口铁矿石的局面将长期存在。据预测，2020年我国生铁需求量将达7.8亿吨，相当于铁矿石需求量约为12.5亿吨；考虑到国内铁矿石供应情况，预计进口铁矿石需求量为7.5亿吨左右，铁矿石对外依存度仍将维持在65%左右。如果我国规划的海外铁矿石权益矿产能3.54亿吨全部达产，则2020年我国海外权益铁矿石量将占全年铁矿进口量的44%，该指标仍低于日本13个~26个百分点，无法有效扭转进口铁矿石价格由国外三大矿业主导的局面。这是由于，一方面同期三大矿商也在大幅扩产铁矿山项目，到2015年就将增产3.8亿吨，且当前国际铁矿石贸易中的高品位铁矿石仍掌握在三大矿商手中；另一方面其控制的铁矿石指数定价模式仍可能长期影响国际铁矿石价格走势。部分钢铁企业可能率先实现铁矿石自给自足。未来我国海外铁矿石供应将形成澳大利亚、巴西、加拿大、西非等四大主要贸易基地。我国部分海外铁矿开发力度较大的钢铁企业可能在“十三五”期间实现铁矿石自给自足。例如武钢集团在海外目前共有11个合资或控股铁矿项目，探明和控制储量约358亿吨，规划权益矿产能可达7225万吨，预计2018年以后可实现海外铁矿石全面达产，届时武钢可基本实现铁矿石自产自足。我国海外铁矿石投资开发力度总体上稳中有降。据行业专家预测，在全球钢铁需求放缓，铁矿石产能稳步增长，新项目开发成本大幅提高的背景下，2015年~2020年我国进口铁矿石价格走势很有可能是稳中有降，品位62%矿石到岸价格将在100美元/吨~120美元/吨之间，而且价格波动较小。进口铁矿石价格走低可能意味着我国海外铁矿石投资开发利润率和投资回报率下降。因此，我国“十三五”期间海外铁矿石投资开发力度总体上可能稳中有降。