2017年3月11日钢材现货周评

     本周钢材价格震荡小幅下行，唐山钢坯最低3100收于3140，较上周跌60，库存开始虽然开始小幅下行，但供需两弱格局依旧没有改变，钢材价格随钢材期货价格波动成为常态
     一、基础数据回顾
     1、本周铁矿港口库存小幅回落至13384万吨，钢材社会库存降至2030万吨，第三周下降，企业库存降至1416万吨，唐山钢坯库存下降至106万吨，
     2、62pb粉价格降665元，二级焦炭价格稳至1660元，钢坯生产成本2645，钢坯价格下行至3140
     3.粗钢日产能小幅下行至219万吨，唐山产能稳至70%
     二、本周钢材价格基础数据对钢材价格的影响
         本周虽然钢材库存呈现下行态势，但幅度不大，对后期影响偏弱，价格依旧跟随期货价格运行，去产能的力度依旧是钢材价格再次上行动力，继续关注金融资本炒作力度对金三的再冲击，本周发布了2月几组宏观数据，一是CPI,意外降至0.8%，低于预期的1.7%，PPI继续走高至7.8%创2008年以来的高点，这组数据表明在消费水平大幅降低的情况下，工业品出厂价格持续盘升，给实体经济后期发展带来压力，二是在广义货币增长11.1%，狭义货币21.4%，表明实体经济资金流入依然再减弱，三是2月钢材出口下降29.1同比降至三年低位，该数据超出年初预期今年外贸出口下降10%预期
    
     三、下周价格预期
      金三的遐想以走过三分之一，现货价格跟随期货小幅下行，传统钢材旺季是否再次成为泡影，下周将给出答案，依旧维持上周提出的几点要素应当关注，一、虚高的利润空间，二、各方对钢材价格的舆论压制，三、庞大库存的套现风险，四、期货价格的震荡频率再次加快，下周唐山钢坯价格，如果不能收复3170，将破位下探3080创出近期低点
     四、利用期货平台创新钢材营销模式
      钢材期货市场是金融资本运作的主要平台，它通过此平台的运做给钢材现货未来价格走势做出指引，及参与者心理上的预期，钢材期货市场有两大功能，一是价格发现，二是规避风险，在日常业务中，对规避风险功能应用较多，对与价格发现功能应用较少，特别是利用这一功能创新钢材营销模式，更是寥寥无几，如何完整的利用钢材期货平台，使其成为钢材现货运营中不可缺少的工具，真正为钢材现货运营服务，创新出现代钢材市场的营销模式
   
     1.钢材期货市场价格发现功能，是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性、连续性及权威性价格的过程。因为期货市场是一个有组织的，规范化的市场，由于市场参与者从不同的角度，对市场价格运行方向，方式做出不同的判断，这里既包含了影响某种商品价格的供求因素，也包含了市场参与者价格预期心理博弈的结果，钢材期货市场的价格发现功能是其它市场不具备的，钢材现货企业如果利用好这一功能，它将成为企业运营计划时的一个重要管理工具，其要点有三:一是按照期货市场的价格指引制定企业运营方案，二是当期货市场价格发生逆转时及时调整企业运营计划，三是根据期货市场的价格方向及价格波动方式创建现货操做模式
     2.钢材期货市场规避风险功能，是指利用钢材期货市场做套利交易，通过在期货和现货两个市场进行相反的交易，在钢材期货市场于钢材现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。钢材期货套利分为三种方式,一是跨期套利，是利用钢材期货市场不同月份合约,因价格不同步建立的反向头寸.二是跨品种套利，是利用期货市场不同品种合约价差,采用反向操做,三是跨市套利，是利用不同的市场流动差异制定的一种运作模式.钢材现货在钢材期货避险就是利用这一方式所实现。但与真正意义上的跨市套利有所不同，跨市套利做为钢材期货市场投机操做的一种交易模式，是主动的交易行为，通常会有完整的交易计划及盈利方案，而钢材现货避险操做是不得以而为止的被动操做，只是钢材现货企业，根据钢材期货价格发现功能，制定企业营销计划后，在计划实施操做中失误、或在制定计划时就带有缺陷的一种补就措施。
     3. 价格发现与规避风险作用比较，价格发现功能作用是首要的，主动的，而规避风现功能是次要的，被动的，根据期货市场发现价格功能，钢材企业可以事前通过各项分析数据做出评估，制定钢铁企业购，销，调，存，加计划，和实施方案，以及根据期货市场价格的变化及时调整购，销，调，存，加计划。由于市场的不确定性变化或因现货计划调整不及时操做失误，错过了计划实施期，这时才会在期货市场做避险操做，避险是一种补就措施，如果利用价格发现功能，完全能使钢铁企业运营计划完成，就不会存在期货避险操做。
         五、操作策略
      1.坚持利用期货平台对常备库存避险
      2.利用期货平台的价格波动，做好每天的库存销售套利
      3.下周日内操作基差40元
      4.建立期货与现货价格对冲、库存与销售套利对冲，期货避险机制
      5.外贸锁汇未来进入常态，建立外贸订单价格与外汇对冲，以及外汇结汇周期对冲机制
      6.外贸订单确立后，结合市场价格变动，本着现货后期货的操作原则操作，利用期货发现价格功能操作现货为主，期货避险为辅原则