中国、澳大利亚“判决”铁矿石生死_唐山钢铁网

在中国需求不振的大环境下，几乎各方声音都对铁矿石价格的未来表示了担忧。接受采访的国都期货投资咨询部副总经理陈旭向《证券日报》记者表示，“期货市场具有一定的前瞻性，或者说其引领着现货市场的走势”。

但从另一个角度来看，人们寄望于生产原料的降价，可以间接提振国内钢铁产业的利润。不过，香颂资本执行董事沈萌并不这么认为，他曾向《证券日报》记者表示，“即便铁矿石价格大幅下跌，其能够带给国内钢铁企业的利润也微不足道。核心问题在于国内市场对钢铁的需求不足，而供给却没有明显减少”。

中国、澳大利亚“判决”铁矿石生死

铁矿石价格的下行显然由多方面因素促成。而其中，人们公认的是，中国这一全球最大的铁矿石消费市场正在发生变化。

首先，经济下行引发了钢铁市场需求的严重不足；其次，陡增的环保成本令越来越多的国内钢厂采取了减产、限产，甚至是停产措施；而随着铁矿石价格持续走低，以及预期进一步走低，钢铁企业则不得不维持库存下线。

国家统计局相关数据显示，我国3月份官方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.1，略高于预估的49.7，但此前已连续两个月低于50。而汇丰(HSBC)/Markit联合公布的中国3月份制造业PMI终值则为49.6，创三个月新低(一般情况下，当PMI大于50时，说明经济在发展，当PMI小于50时，说明经济在衰退)。

除了中国市场发生的变化，作为全球最大的铁矿石出口国，澳大利亚的一举一动也牵绊着铁矿石价格的走势。数据显示，2014年，中国自澳大利亚进口铁矿石占到了总进口量的近60%，2013年这一数据为50.9%。

根据相关报道，澳洲联储(RBA)将于4月7日召开货币政策会议，决定是否采取降息。

而寄望通过降息提振贸易的一大原因，便来自于澳大利亚最有价值的出口商品铁矿石价格正在暴跌。一组预估数据显示，铁矿石价格每下跌10美元/吨，澳大利亚国家预算便将减少30亿澳元。而今铁矿石价格已累计下跌70%，这或将缩减澳大利亚约300亿澳元的税收。

不过，有分析师认为，澳大利亚目前在是否要“通过降息促进铁矿石出口”的问题上仍举棋不定，也的确很难做出抉择。

FMG(澳大利亚第三大铁矿石出口商)和力拓集团(铁矿石三巨头之一)表达了两个不同的立场。其中，FMG呼吁设置限产；而力拓执行长沃尔什(SamWalsh)则称，限制铁矿石产量不符合澳洲的国家利益，驳斥设限可能有助提振铁矿石交易价格的建议。

各界均不看好铁矿石价格短期内回升

总而言之，在供大于求的背景下，人们似乎并不相信铁矿石价格将会出现“反转”。

绝大多数的投研机构认为，随着季节性维修期结束，澳大利亚和巴西的供货量开始增加，因此，没有理由认为铁矿石价格已接近触底。他们甚至还预测，铁矿石价格会在相当长时期内保持在40美元/吨至45美元/吨的水平。

然而，资本市场往往乐于“逆境求生”。相对于中国市场现阶段的需求不足，以及澳大利亚和巴西的供货量增加，投资者发现，中国提出的“一带一路”战略，及高铁出口等很有可能刺激钢材需求。

不过，有分析师似乎并不这么认为。即便按照二级市场的规则看，“钢铁板块的受益排序，也应划归第二梯队”。言外之意，高铁以及还处在战略阶段的“一带一路”，并不足以为钢铁市场提供足以消纳供给的需求。

但值得一提的是，国家统计局发布的数据显示，2014年1月份到11月份，我国钢材出口高达8361.23万吨，同比增长46.78%，12月份更是出口钢材1017万吨，同比增长89.17%。而在此基础上，人们相信，仰仗“一带一路”等国家政策的带动，今年钢材出口依然前景可期。

而除了市场格局外，中国企业运用诸如期货工具等规避价格波动风险的能力与国外企业具有较大的差距。

回顾逾10年来铁矿石价格的波动，海外资本无论在现货市场还是期货市场，也无论铁矿石价格是涨是跌，都谋取了巨大利益。这十分值得警醒。